既然實施“穩健的貨幣政策”是中央全面分析當前國際國內經濟形勢、審時度勢的結果，那么，明年的穩健貨幣政策，該是怎樣一種“穩健”？

為鞏固中國經濟企穩回升的基礎，促進經濟持續健康發展，明年的貨幣政策不宜過分收緊；但同時樓市回暖，一些地方的房價繼續走高，房價上漲風險以及11月CPI重返2%都提醒人們，“潛在通脹和資產泡沫”風險并未離我們遠去，明年的貨幣政策也不宜大幅放松。

基于上述情況，明年“穩健的貨幣政策”，首先是“適當擴大社會融資總規模”基礎上的穩健。由于“金融脫媒”加劇，信貸在社會融資規模中的占比不斷下降，因此，明年有關方面將會繼續鼓勵金融創新，優化融資結構，適當擴大社會融資總規模，發揮直接融資、信托貸款、委托貸款以及陽光化的民間借貸等傳統銀行體系補充角色的積極作用，多渠道、多途徑滿足微觀經濟主體的融資需求。同時，穩健貨幣政策也要求有關方面要更加關注社會融資規模的變化，并根據全社會流動性狀況以及宏觀經濟和物價走勢，適時適度進行預調微調。

其次，明年“穩健的貨幣政策”，也是包含著“保持貸款適度增加”內涵的穩健。為此，在基礎貨幣投放上，貨幣當局或將在通過外匯占款、央票余額變化等渠道，保持基礎貨幣必要增長的同時，繼續發揮逆回購在釋放流動性方面的靈活性、針對性和前瞻性優勢，并配合必要的存款準備金率調整節奏，通過多種工具組合使用，確保銀行體系擁有與實體經濟發展相匹配的充足的流動性，確保貸款適度增加。

再次，明年“穩健的貨幣政策”，還包含了“保持人民幣匯率基本穩定”的內容。針對全球新一輪量化寬松政策，明年進一步完善人民幣匯率形成機制，適當放寬人民幣匯率浮動幅度，保持人民幣匯率基本穩定，應是穩健貨幣政策的題中應有之義。