近日，頻現中國房企在海外發債的身影，并在海外遭到瘋搶。不過，目前，不少債券已經跌破發行價。可是，這些并未影響新債券發行的腳步。業內人士指出，目前房地產企業在國內的融資渠道相對受限，因此海外成為房企融資的新市場。

內房債頻獲大比例超額認購

有媒體消息稱，中海集團擬發行兩批債券總值10億美元(約78億港元)的公司債，11月7日市場消息傳出，已經獲得超購12倍。同時傳出即將發債消息的，還有金地集團和奧園房地產。其中今年7月剛剛發售了12億元的首批離岸人民幣債券的金地，又計劃發售以美元計價的5年期國際債券。而中駿置業控股有限公司則在當日宣布成功發行2億美元優先票據。此次發行總認購金額達到23億美元，獲得投資者超額11.5倍認購。上周，SOHO中國有限公司成功發售10億美元債券。該批債券是有史以來由中資房地產開發商進行的最大規模的債券發行交易，獲得了高凈值投資者和基金經理超過七倍的超額認購。該批債券包括收益率在7.125%的10年期債券4億美元，及收益率為5.75%的5年期債券。10月底，方興地產也發售了5億美元5年期債券，其收益率僅為4.7%，獲得14.4倍超額認購。

內房企海外發債如此密集，和海外發債利率一路走低不無關系。宏源證券固定收益部首席分析師范為指出，房企在海外發債的利率較低，最主要的原因是海外利率普遍偏低，因此借貸成本自然低于國內。

東方證券分析師楊國華指出，目前房企在國內的融資渠道比較有限，以銀行、信托等間接融資方式為主。資金總體來說比較緊一些。他指出，在海外發債的房企中，港股上市公司的動作比較多，而A股上市公司較少。這主要是因為，目前海外發債的利率不算高，至少比信托融資要低。

業內人士指出，前期不少外國評級機構警示房企存在風險，但國內房地產企業海外發債仍受熱捧，有一部分原因就是熱錢涌入，同時也拉低了房企收益率。 (記者周宇寧、潘彧)