一邊是賬上躺著20多億元現(xiàn)金卻還要發(fā)債融資13.56億港元，另一邊則是被稱為“雷布斯”的董事長雷軍否認(rèn)近期的發(fā)債與收購搜狗有關(guān)——金山軟件（03888，HK）一時(shí)間如此大胃口的資金需求讓市場有些摸不著頭腦。

近日，香港資深投資人陳棗烈在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)指出，目前普遍認(rèn)為金山發(fā)債是在謀劃與收購有關(guān)的事項(xiàng)，但從市場慣例上看，若有收購，通常都是先宣布收購，再宣布融資方案；“雷布斯”屯錢的真實(shí)意圖或與外生性擴(kuò)張無關(guān)，而是為了實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性增長。與此同時(shí)，公司目前“3+1”業(yè)務(wù)模式中發(fā)展最久，卻多被外界忽視的“老本行”辦公軟件WPS或?qū)⑹墙鹕叫乱惠啺l(fā)力移動互聯(lián)網(wǎng)計(jì)劃的“排頭兵”。

WPS將引入戰(zhàn)略投資者

7月3日，金山軟件發(fā)布公告稱，將發(fā)行2018年到期13.56億港元可換股債券（CB），年利率3%；本次發(fā)行的債券可按每股股份16.9363港元（可調(diào)整）的初步換股價(jià)格轉(zhuǎn)換為股份。公司還表示，本次發(fā)債主要是用于償還短期銀行貸款、一般公司用途和補(bǔ)充運(yùn)營資金。

考慮到金山最新財(cái)報(bào)顯示賬上已有20多億元現(xiàn)金，如今卻還要發(fā)債融資，且公告對融資用途的表述也令市場對其突增的資金需求有些摸不著頭腦。有分析指出，巨大的資金需求或與收購搜狗等有關(guān)，但這一說法遭到金山軟件董事長雷軍的否認(rèn)。

記者留意到，就在宣布發(fā)債的當(dāng)天（7月3日），招商證券發(fā)布報(bào)告稱，與金山CFO溝通后的信息顯示，為幫助WPS在移動及國際化方面的發(fā)展，金山計(jì)劃在未來為WPS（辦公軟件）引入戰(zhàn)略投資者,因此預(yù)計(jì)此次發(fā)債融資很可能是為了應(yīng)付未來認(rèn)購子公司（WPS）優(yōu)先股，以保證對子公司的控股權(quán)益不被大幅稀釋。

陳棗烈指出，金山已經(jīng)明確了以游戲、辦公軟件及互聯(lián)網(wǎng)安全為支柱，以云計(jì)算為新起點(diǎn)的“3+1”的戰(zhàn)略布局，但目前市場的關(guān)注點(diǎn)更多是聚焦在其游戲、網(wǎng)絡(luò)安全以及金山云方面，反而對已經(jīng)發(fā)展了20多年的辦公軟件有所忽視，而后者很可能成為金山新一輪發(fā)力移動互聯(lián)網(wǎng)計(jì)劃中的“排頭兵”。

陳棗烈進(jìn)一步表示，由于多平臺迅速發(fā)展，微軟在辦公軟件市場上的地位已經(jīng)面臨不小挑戰(zhàn)，這方面金山有自己的能力和機(jī)會，WPS在日本市場上的成功已經(jīng)佐證了這一點(diǎn)，因此這個(gè)業(yè)務(wù)在國際化上非常有可能成功；而隨著政府不斷推出保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)的政策，金山辦公軟件在國內(nèi)企業(yè)級客戶部分的發(fā)展也可以有所展望。