分析指出，從A股市場之前表現(xiàn)得出的經(jīng)驗(yàn)是，只要監(jiān)管部門對險(xiǎn)資松綁，都會(huì)對股市產(chǎn)生較大的影響

近日，保監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知(征求意見稿)》，并且已經(jīng)得到保監(jiān)會(huì)的證實(shí)。但是，具體到細(xì)則上，仍需要等征求意見結(jié)束后才能確定。而目前的事實(shí)是，保險(xiǎn)業(yè)對股票和證券投資基金投資的倉位僅占10.2%，遠(yuǎn)低于25%的上限。對此，分析指出，從A股市場之前表現(xiàn)得出的經(jīng)驗(yàn)是，只要監(jiān)管部門對險(xiǎn)資松綁，都會(huì)對股市產(chǎn)生較大的影響，此次監(jiān)管的再次放松，將為險(xiǎn)資入市提供更加良好的環(huán)境。

據(jù)悉，此次《征求意見稿》將保險(xiǎn)投資資產(chǎn)劃分為流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)和其他金融資產(chǎn)等五大類資產(chǎn)，其中規(guī)定權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)和境外投資余額分別不得超過公司上季末總資產(chǎn)的30%、30%、20%和15%。

業(yè)內(nèi)人士分析，保監(jiān)會(huì)對于保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制改革的基本思路是簡政放權(quán)、抓大放小，因此采取國際上普遍適用的大類比例管理，取消一些具體投資品種的比例限制，由保險(xiǎn)公司根據(jù)自身投資能力和風(fēng)控能力自主投資。

按照季末保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)近8萬億估算，如果全部投資股票和基金，按照新規(guī)，理論上保險(xiǎn)資金有望為A股輸血4000億元。

但是，有保險(xiǎn)業(yè)投資人士認(rèn)為，把股票、股票型基金等上市權(quán)益類資產(chǎn)及股權(quán)投資基金等未上市權(quán)益資產(chǎn)放進(jìn)“權(quán)益類資產(chǎn)”進(jìn)行大類比例監(jiān)管，實(shí)際上，上市權(quán)益類資產(chǎn)或未上市權(quán)益資產(chǎn)可投資的比例被變相小幅降低了，“因?yàn)椴糠直ｋU(xiǎn)公司以前這幾類資產(chǎn)加在一起的投資比例肯定已經(jīng)超過30%。”

保監(jiān)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用余額為74158.9億元，較年初增長8.2%；資金運(yùn)用收益2724.2億元，收益率3.82%，同比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。權(quán)益類投資中，股票和證券投資基金合計(jì)7553.1億元，占比10.2%，較上半年上升0.12個(gè)百分點(diǎn)。這也意味著，即使保監(jiān)會(huì)不提升保險(xiǎn)資金權(quán)益投資比例，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)想要用足比例，還有超過1萬億元保險(xiǎn)資金可以入市。

但是，一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對記者表示，“保險(xiǎn)公司對股市的選擇，是根據(jù)自身情況以及對市場的分析等多重因素的結(jié)果，政策只是起引導(dǎo)作用。”

保監(jiān)會(huì)選擇在此時(shí)下發(fā)這份保險(xiǎn)資金監(jiān)管新措施，一方面是為實(shí)現(xiàn)更先進(jìn)的監(jiān)管體制，而另一方面，資本市場將獲得新的增量資金。

眾所周知，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，今年三季度以來，資本市場較上半年逐步轉(zhuǎn)好，隨后公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也一一得到了驗(yàn)證，保險(xiǎn)公司及時(shí)調(diào)整資金配置策略，三季度數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益類投資比重有所上升。

同時(shí)，保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息部副主任朱金渭在近期的新聞通氣會(huì)上指出，未來四季度，險(xiǎn)資配置證券市場的規(guī)模與三季度相當(dāng)，即使有變動(dòng)，幅度也不會(huì)太大。

尤其值得一提的是，分析指出，作為“國家隊(duì)”代表的社保基金在今年前三季度已經(jīng)提前出手，加倉超過100只股票，這就是機(jī)構(gòu)進(jìn)場的信號(hào)，保險(xiǎn)資金絕對會(huì)尾隨其后。

近日，有研報(bào)稱，保險(xiǎn)資金作為行業(yè)第二大規(guī)模的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，隨著投資范圍已經(jīng)大幅度放開，各家機(jī)構(gòu)會(huì)積極地挖掘新產(chǎn)品的投資機(jī)會(huì)、探索新的業(yè)務(wù)點(diǎn)，這份征求意見稿會(huì)給保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的順利發(fā)展提供良好的環(huán)境。

更有一位私募指出，“只要看看A股市場之前的表現(xiàn)，就可看到這份監(jiān)管部門對保險(xiǎn)資金松綁的意見稿會(huì)產(chǎn)生多大的影響。2010年8月，保監(jiān)會(huì)將保險(xiǎn)資金的權(quán)益類投資比例從20%提升到25%，也就是從這個(gè)月開始，上證綜指從2600點(diǎn)連續(xù)上漲三個(gè)月到11月底的3200點(diǎn)，漲幅達(dá)到20%以上，其中基金和保險(xiǎn)重倉的釀酒食品板塊漲幅更是達(dá)到1倍以上。現(xiàn)在的投資者應(yīng)密切注意保險(xiǎn)資金下一步的投資動(dòng)向，它們關(guān)注的板塊也應(yīng)是投資者關(guān)注的板塊。”