北京時間7月31日，百度方面確認，該公司將發行10億美元的高級債券用作一般企業用途，包括合并和收購活動等。

高盛集團和摩根大通擔任百度此次債券發行交易的承銷商。外媒消息稱，百度將發行的是五年期的高級無擔保債券，票面利率為3.29%，較相似期限的美國國債利率高出1.9個百分點。這是該公司自去年11月發行15億美元債券后首次在海外發行債券，也是中國企業最近兩個月來規模最大的海外公司債發行活動。

盡管百度并未在公告中提及91無線，但外界普遍認為，百度這一舉動主要是為收購91無線融資。7月16日，百度宣布擬全資收購網龍旗下91無線業務，購買總價為19億美元。如果上述交易最終完成，百度收購91無線的標的額將超過2005年雅虎10億美金并購阿里巴巴，成為中國互聯網有史以來最大的并購案。

目前百度的現金流仍然充沛，百度剛剛發布的財報顯示，截至2013年6月30日,百度持有的現金、現金等價物和短期投資共計達到340.69億元人民幣，對于此次發債的原因，雪球創始人方三文分析說，百度發行的債券基本等同于無風險債，此外美國資金成本更低。

債務評級機構穆迪表示,雖然百度擁有足夠的現金來完成對91無線總額19億美元的收購,以此加大對移動市場的拓展力度,但該公司的還是希望通過離岸市場尋求稅負效率較高的融資，因此轉而尋求海外發行債券。

摩根大通的數據顯示，中國企業的平均借債成本今年已經上升了1.26個百分點，新興市場平均借債成本漲幅為1.09個百分點。

穆迪將百度的債券評級定為A3，較垃圾級高出4級。該公司8個月前也曾首次發行債券，當時發行的五年期債券利息僅為2.27%，較美國國債利率高出1.6個百分點。