23日，近期漲勢冠絕全球市場的日經225指數出人意料地暴跌7.32%，重挫超過1000點，收于14483.98點。不僅創下兩年多來最大的單日跌幅，其波動幅度之高以及成交量之大，都非常罕見。日經225指數當日的跌幅甚至高于2008年10月金融危機時的最高單日跌幅；指數波動幅度達1260點，超過2011年“3·11大地震”后第一個交易日1214點的震蕩幅度；當日的日股主板市場成交量高達77.55億股，成交額約高達5.84萬億日元；大阪證交所的股指期貨一度停止交易。
分析人士指出，日經225指數今年以來累計上漲將近50%后卻出現大幅度的下挫，原因是多方面的。從國內角度分析，日本十年期國債收益率飆升，盤中一度突破1%的重要關口，導致日本部分大型金融機構遭受損失。另外，日元匯率則轉而走高，盤中美元兌日元一度跌破101.5，也使得日股全面下挫。從外圍方面看，美聯儲主席伯南克的國會證詞以及美聯儲5月會議紀要透露的信息使市場擔心美國可能提前放緩資產購買計劃，中國5月匯豐PMI初值低于50的榮枯線，更導致失控的日股雪上加霜。
亞歐股市被拖累
23日，日經225指數中的所有成分股悉數下跌，表現最好的北越紀州制紙也下跌0.57%，表現最差的新生銀行跌幅高達14.5%。
彭博統計的日股十大板塊中，表現最好的電信服務板塊和保健板塊跌幅也分別高達5.42%和5.78%；表現最差的無疑是金融板塊，跌幅高達10.35%。其中，多只銀行和券商股跌幅超過10%，除新生銀行領銜跌幅榜外，福岡金融集團下跌12.32%，大和證券下跌11.71%，靜岡銀行下跌11.49%，三井住友信托下跌10.6%，橫濱銀行下跌10.39%，千葉銀行下跌10.07%，三菱日聯金融集團下跌9.3%。
日股暴跌也拖累亞太股市普遍下挫，上證綜合指數下跌1.16%，香港恒生指數跌2.54%，韓國綜合指數跌1.24%，新加坡海峽綜合指數跌1.8%。
歐洲主要股指也大幅低開。避險功能較強的黃金、白銀等貴金屬則受到一定利好提振，盤中價格走高。截至北京時間23日18時，英國富時100指數跌1.94%，德國DAX指數重挫2.7%，法國CAC40指數跌2.45%；紐約商品交易所6月交割的黃金期貨價格上漲1.48%至每盎司1387美元，白銀期貨價格上漲1.4%至每盎司22.51美元。
日長債收益率飆升攪動市場
里昂證券日本市場分析師指出，日本長債價格大幅下滑、中國PMI數據不佳、日元走強，加之日本股市此前漲幅過大，這些都是觸發股市大跌的因素。
日本長期國債收益率走高無疑是當日打擊日本股市的最重要原因之一。其10年期國債收益率盤中一度觸及1%的重要關口，并創去年4月以來的新高。
AMP資本首席經濟學家奧利弗表示，日本債券市場的大幅波動表明市場對于日本央行的貨幣政策存在疑慮，認為一系列的貨幣刺激政策可能難以達到預期效果。由于對日本央行能否遏制長期利率上漲的懷疑情緒蔓延，早盤國債拋盤大量涌出，導致收益率驟升。路透社指出，美聯儲主席伯南克22日的國會證詞被市場認為是將縮減量化寬松規模，美國長期利率大幅上揚，這也對日本國債市場的波動形成影響。
瑞信集團日本經濟學家白川弘道表示，日本央行實施大規模貨幣寬松政策后，在其他領域似乎都產生了預期的強力提振效果，但是日本長期國債市場卻是個“特例”。日本長債收益率并沒有隨之走低，相反卻不斷走高，這引起了大型機構不斷減持國債。這又會繼續導致國債價格下滑，從而進入了惡性循環的怪圈。大型機構是國債收益率走高的推動者，也是受害者，從其23日的股價表現就可以明顯看出。
日本證券業協會公布的國債投資者交易額（不包括國庫券）數據顯示，本國大型機構今年4月凈賣出以長期與中期為主的國債約2.7萬億日元，而3月則是凈買入7800億日元，投資方向在央行大規模放松銀根的4月發生巨變。日本某地方銀行高管接受共同社采訪時表示，日央行壟斷購買了大量國債，也是導致大型銀行不斷減持的原因之一，預計短期內國債收益率將維持上升勢頭。
業內人士還指出，除了日本央行大規模貨幣寬松政策引發國債市場混亂之外，投資資金從國債市場流向股市的趨勢也日益明顯。但是日本央行等機構對國債市場卻沒有足夠的重視，其更關注的是日元以及日股。日央行行長黑田東彥在前一日還表示，預計國債收益率不會大幅上升，債市波動不會影響日本經濟。
日債長期利率在23日飆升后，日本央行當日緊急宣布于下周一向金融市場注資2萬億日元的“救市行動”，時間為一年，旨在打壓長期利率的上升。但市場認為其效果尚待觀察。
但也有分析人士強調，對于23日日股的下跌，投資者不必過于驚慌，日股今年以來漲幅巨大，投資者在近期獲利了結，股指回吐部分漲幅屬于正常現象。瑞穗證券首席技術分析師三浦豐表示，暴跌只是股市過熱情況下的一時性反映，持續下跌的可能性不大，自去年11月以來的日股上漲基調將維持不變。今后走向還需要關注美國股市及匯市表現，而日經股指在14000點一帶有望企穩。
