日前寶鋼、武鋼、鞍鋼出臺9月產品價格政策，主流品種普遍上調出廠價格，漲幅在100元/噸-1000元/噸，預計鋼廠出廠價格后市仍將繼續上漲。寶鋼漲幅較小，寶鋼主要品種冷熱軋、酸洗及熱鍍鋅以維穩為主，但不同程度降低或取消了訂貨優惠。部分其他產品漲幅在100元-500元/噸之間；武鋼和鞍鋼產品整體上調力度略高于寶鋼，基本補齊了8月降幅。其中，武鋼主要板材品種每噸上調200-400元，無取向硅鋼每噸上調500-800元；鞍鋼主要品種上調每噸200-400元，硅鋼每噸上調1000元。
出廠價格上漲情理之中。自七月中旬以來，隨著災后重建、保障房建設加快及區域開發需求導致下游需求預期得到改善；貨幣政策從緊預期得到緩解，貿易商資金流動開始有所好轉；鋼廠通過檢修設備限產。因此鋼價連續下跌三個月后，反彈基礎已經構筑較為夯實。截至8月16日，建筑用鋼現貨價格上漲超過10%，扁平材整體上漲也達到8%左右，社會流通庫存連續下降明顯，同時線螺主力合約價格自前期低點反彈幅度達到10%，中間商訂貨熱情積極好轉且由于遠期價格看漲，市場惜售行為開始出現，眾多中小鋼廠高頻率、大幅度上調出廠價格，市場情緒開始升溫，普遍預期素有鋼鐵行業“三皇五帝”中的“三皇”(寶鋼、武鋼、鞍鋼)將參考現貨市場上調9月產品價格政策。
后市繼續看漲。從宏觀面上看，雖然CPI指數7月創下年內新高，達到3.3%，但受宏觀調控影響，工業增加值開始回落且外圍經濟數據普遍下行。短期來看，貨幣政策有望繼續偏寬松；從下游需求來看，7月份我國房屋新開工面積約1.17億平方米，同比增長66.46%，增幅小幅回升。而眾多區域發展計劃帶來的用鋼新需求將對鋼價形成支撐；行業淘汰落后產能計劃將逐步落實及鋼廠限產動作仍在繼續使供需關系有所改善。因此，我們認為主流鋼廠后市仍有調價空間。
投資策略：可關注寶鋼股份、鞍鋼股份、太鋼股份，具有區域優勢、業績敏感性高的配置八一鋼鐵、三鋼閩光，重組類配置寶鋼系韶鋼松山、包鋼股份、廣鋼股份，資源類配置金嶺礦業、酒鋼宏興、凌鋼股份，另外特鋼方面關注大冶特鋼和西寧特鋼(業績超預期)，以及攻守兼備的新興鑄管。
