中國日報網環球在線消息：滬指5000點關口近在咫尺，市場已進入一個相對泡沫化的時期，對于堅守理性投資理念的投資者而言，防御性無疑是首要的投資策略。不過，對那些相信“無限風光在險峰”的投資者而言，在主力在新的區域營造出熱烈的頂部追高氛圍中，尋求市場中可能的暴利機會，則成為當前的主要目標。這種可能的暴利機會藏在哪里？本欄觀察近期的盤面，發現未來的暴利機會主要體現在新股、再融資、股改、重組及權證等五類品種上，我們將進行深度分析，謹供投資者參考。
【機會·新股】
新股板塊漲勢喜人盲目追高將吃套
在股市連創新高的過程中，新股一直是資金青睞并被重點炒作的板塊之一。最近新股板塊連續走高，近兩周內，該板塊的平均漲跌幅已經達到約82.65%，不少新股連創新高。
新股上漲空間大
業內人士指出，上市新股經過審核，一般具有較高的盈利能力和成長記錄，不少公司在細分行業中居于龍頭，有較強的市場競爭力，尤其是一些在中小板上市的公司，其未來發展擁有充分的想象空間。同時，由于新上市的股票沒有套牢盤，具備大幅上漲的空間。隨著新股擴容步伐加快，新上市個股帶來的比價效應也將不斷推動整個板塊的上漲。
舉例來看，6月上市的中國遠洋受到了資金的熱烈追捧，首日價較8.48元的發行價上漲了93.16%，此后經過一段時間的震蕩后再度連續上漲，截止7月25日停牌前已漲至22.06元，較上市首日上漲32.48%。此外，西部礦業也在上市后連續漲升，漲幅高達81.42%。
過度炒作風險大
不過，在新股不斷炒作的過程中，其風險和泡沫也在同步積聚。數據顯示，截止今年6月，A股市場新發上市的112只新股中，有44只新股上市首日的最高價是其上市一個月后的最高價。近期最為典型的例子要屬拓邦電子。該股6月29日上市后大幅上漲472.5%，達到60元的高位，但隨后連續三日跌停并進入窄幅震蕩。截止本周三，該股收盤價僅為36.31元，不少“追新”一族已被深度套牢。
針對這種情況，業內人士表示，對于新股投資應慎重參與，注意風險。對于一些定位過高的新股盡量回避，選擇定位相對較低、基本面表現良好的個股；同時還可關注對新股進行投資的機構席位，如買入機構較多，則表明機構對其前景看好，這類個股后期仍有上漲機會。
【機會·股改】
麻雀？鳳凰？分享S股“最后的晚餐”
在股權分置改革已經啟動兩年多后，時至今日，市場中的S股已是屈指可數。勿庸置疑，此類公司股改難度之大是可想而知的，否則不會拖到現在還帶著股改困難戶的帽子。可正是這批“困難戶”，偏偏它們的股價總是屢屢有逆風飛揚的機會，不少S股都出現了股價翻幾番的情形，給不少投資者帶來了一夜之間“麻雀變鳳凰”的驚喜。
業內人士指出，目前從淘金的角度來看，兩類S股仍將是市場熱點，一是股改過程中有注資預期或重組的個股，二是基本面有望積極改善的個股。要發現此類個股，可從S股中二季度的機構持股情況看出些許端倪，機構近期大舉建倉的品種無疑是重要的線索所在。
分析人士認為，市場中追逐S股的各路資金，主要是博資產注入加股改含權概念。比如S南航一直是股改困難戶，上半年卻推出了流通股東每10股可獲14份認沽權證，相當于每10股獲得1.597股對價。大股東南航集團還承諾，將在2007-2009年度進行現金分紅，比例不低于50%。自股改方案推出后，該股自4月25日至5月8日，連拉5個漲停。
當然，對于業績比較差或者是問題比較多的股票，支付對價的多少并不是資金參與的主要目的，而重組帶來的價值提升預期，則是眾多資金關注的焦點所在。有鑒于此，股改過程中有注資預期或重組、基本面有望積極改善的個股，無疑是投資者尋寶的重點對象。
WIND資訊統計數據顯示，上證綜指今年以來漲幅為51.31%，而超過大盤本年度漲幅的S股公司就有80家，25%的S股漲幅超過200%，S*ST公司占15家，SST公司占6家。其中，S前鋒本年度漲幅高達586.96%，位居滬深兩市十大牛股的第四位；S*ST通科漲幅也高達378.4%。
另外，S儀化被傳出儀征化纖或被母公司中石化私有化的消息后，雖然至今尚未實施股改方案，但自4月20日起至5月15日，除4月24日上漲0.07%外連續漲停，今年以來的漲幅也高達275.7%。
【機會·再融資】
增發或“破發”風險還須防
再融資類個股通常因公司出現良好的發展預期而受到市場關注，方式主要包括定向增發、公開增發、配股、發行可轉債等。由于再融資通常是為了公司的在建項目籌備資金，這些項目投入將提高公司的盈利水平，因此對個股估值具有較大的推升作用。此外，公司也常常通過再融資的方法進行并購運作，如收購母公司資產等，通過這一方式避免關聯交易和同業競爭，促進優質龍頭公司成長，同時也可借此抬升二級市場的股價。
定向增發最受關注
相對于其他的再融資途徑，定向增發方式具備較大的優勢。定向增發的對象多是機構投資者，一般對公司情況和募集資金項目了解充分，看好項目的前景，因此公司未來發展存在一定保障。另外，由于上市公司股票增發價不能低于公告招股意向書前20個交易日均價或前一交易日均價，機構也會通過炒作推高其股價。
數據顯示，近期進行再融資的一些個股表現也比較突出。如保利地產，其公開增發方案于7月10日經證監會審核批準，該股此后連續漲升，至8月9日其增發的12617.16萬股上市時盤中漲至78.88元的新高，期間漲幅高達54.42%，股價已遠遠高出其增發價55.48元。此外，萬科A、中糧地產等進行再融資的個股近日也連續走高。
提防“破發”風險
不過，增發個股同時也存在破發的風險，尤其是在市場運行不夠穩定的時期。如上個月進行公開增發的永新股份，其股權登記日（7月16日）正值大盤調整，上證指數下跌2.36%，該股當日收盤價僅為17.4元，低于其17.58元的增發價。上半年其他一些增發個股也遭遇過破發的尷尬，如航天晨光、江南高纖、三房巷等，也在5月30日起大盤連續下跌期間紛紛跌破增發價。
業內人士指出，容易跌破增發價的個股，其資金投入項目可能不具備充分的盈利能力，使投資者對其前景缺乏信心，而其增發價可能又定位過高。這類個股在遇到市場震蕩時很容易出現破發，因此投資時因盡量回避。
招行CMP1狂漲242.5%盤中三度叫停
昨日，行將“末日”的招行CMP1再度成為資金大鱷瘋狂表演的舞臺，在滬深股市高位大幅震蕩個股普跌時，全天漲幅高達242.5%，換手905.48%，成交186.78億元。這也使招行CMP1成為自7月9日深滬交易所對權證交易實施“嚴控”以來，第一個單日漲幅超過100%，換手率超過300%的權證，并且盤中三次受到上證所的特別停牌“打擊”。
招行CMP1昨開于0.150元，10時左右在0.24-0.26元區間窄幅振蕩，最高漲幅約為80%。10時50分，該權證突然發力上攻，攀升至0.296元，漲幅達102.74%。11時15分，上證所認為招行CMP1交易異常，第一次對其實施停牌。13時復牌，招行CMP1稍作調整即加速上揚，最高報0.438元，漲幅接近200%，導致上證所于13時56分起第二次對其停牌。上證所同時發布市場公告函，表示聯合證券深圳振華路第二營業部個別證券帳戶已被限制權證交易。
14時10分，復牌后的招行CMP1直沖至盤中最高點0.558元，漲282%。此后回落最低至0.400元，但隨后又被逐步拉起。14時40分，當招行權證將回升至0.5元時，上證所再次對其停牌。14時45分，招行CMP1復牌，主力繼續拉升，一度漲至前期高點0.548元，最后報收于0.490元。
分析人士認為，資金巨鱷昨日敢于對末日輪招行CMP1下手，可能主要是由于以下原因：一、由于到期日臨近，多家券商紛紛注銷以前所創設的招行CMP1，流通份額不斷減少；二、6月份鉀肥JTP1的翻十番賺錢效應讓很多人記憶猶新，敢追漲的投機者大有人在；其三、股指連續大幅上漲后，或會大幅調整，資金流向蹺蹺板投機。不過，招行CMP1盤中每次復牌后都繼續大漲，似乎“越抑制越投機”，這給證交所今后如何加強監管的有效性出了難題，值得有關人士深思。
【機會·重組】
以風險投資的態度配置重組股
有業內人士指出，資產流向定價更高的市場，像水往低處流一樣自然，而“增量替換存量”，也符合各方面利益，從監管的實質看，只有績差公司變好才最有利于中小股東。雖然與重組并購相關的內幕交易盛行，但這畢竟是提升上市公司整體素質的根本方法，所以，監管機構不會真正阻止“買殼上市”、“資產注入”、“整體上市”等行為。
操作策略上，與相關題材股的高風險性適應，可考慮構建一個“重組股”組合，以全部倉位的10%-20%戰略性持有。
國泰君安證券認為，從業績增長的角度看，內生增長的暴發性遠遠不及外延式增長。雖然相關題材股在5月30日之后，遭遇慘烈下跌，很多公司的股價被腰斬，但對于股權較集中、資產質量不特別差且沒有或有負債的“殼”公司，或者大股東有能力注入資產改善基本面的公司，仍然可以關注。
國泰君安證券在前期關注重組股的策略報告中，曾建議重點關注如下幾只個股，詳見下表：
代碼股票名
關注理由600984*ST建機公司第一大股東股權已劃轉至陜西煤業化工集團，集團的實力尚可：總資產241億元，股東權益57億元，2006年凈利潤超過8.6億元。600984自身的業務難有很大起色，公司在年內被全面資產置換可以期待。雖然絕對價位高，但公司財務指標不錯，按照目前煤炭股的定價水平，預期資產置換后仍有較大上升空間。
600828*ST成商大股東深圳茂業資本實力雄厚，主營百貨經營和商業地產開發。鑒于大股東雄厚的資金勢力和成功的發展經驗，有理由看好成商未來的發展。雖然資產注入的時間不能確定，但其本身的業績增長提供了安全邊際，重組成功是額外的收益。
000673*ST大水公司股權結構簡單，大股東持股比例高達58.8%，自身的業務已經沒有前途，雖然有石灰石資源，但水泥的生產工藝不符環保要求被勒令停產整頓。物極必反，主業喪失希望且大股東持股比例高的公司，被出售的可能性最大，很完美的“殼”資源，絕對價位低，一旦賣殼重組，股價空間大。（來源：每日經濟新聞）
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