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紐約商品交易所黃金期貨合約價格22日收跌，收盤價創去年7月18日以來新低。這是紐約商品交易所金價連續第三周走低。金價持續下跌，引發人們對黃金12年大牛市面臨終結的猜想。

金價后市看空情緒彌漫

22日，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的4月黃金期價收于每盎司1572.8美元，比前一交易日下跌5.8美元，跌幅為0.37%。至此，紐約金價上周下挫2.3%。從2000年到2012年，國際黃金價格連續上漲12年，年均漲幅近17%。

黃金價格持續下挫，令不少分析師斷言，黃金市場已迎來“死亡交叉”，意味著黃金長期牛市或將結束，接下來可能會面臨一波熊市。所謂“死亡交叉”，是指在股市的下跌行情中，較短期的移動平均線從上方向下突破與較長期的移動平均線發生的交叉現象。

美國加蘭特資本市場公司首席策略師丹尼爾·黃在接受本報記者采訪時說，大多數分析師都將最近金價疲軟歸因于全球風險情緒的轉變。世界最大的兩個經濟體——美國和中國是帶動投資者風險情緒逆轉的關鍵。經濟學家們普遍預期，今年中國和美國的經濟增長將會加速。對全球經濟信心的增強，使得投資者紛紛拋棄作為避險工具的黃金，轉投到股市等高風險資產。

此外，美聯儲日前公布的會議紀要顯示，美國貨幣政策決策層正在討論量化寬松政策退出的可能性。美聯儲可能更早撤出或者減慢債券購買計劃，這也激發了黃金的賣盤。

全球金市的另一個利空消息來自于2月15—16日在莫斯科舉行的二十國集團（G20）財長和央行行長會議。會上，各方承諾避免使用貨幣競爭性貶值的手段。G20會議傳出全球不會進一步量化寬松的信號，這導致歐元走低、美元被動上漲，直接打壓大宗商品價格。黃金的避險和保值功能也被弱化。

瑞士信貸銀行駐倫敦分析師湯姆·肯德爾說，隨著全球經濟的復蘇，金價正在積聚下行風險。黃金牛市在2011年已經達到頂峰，黃金價格下降的可能性越來越大。

“金價長期看漲趨勢未變”

美國證券交易委員會日前披露的信息顯示，在2011年稱金市是“終極泡沫”的索羅斯，上季度將其持有的SPDR黃金信托基金大幅砍去了55%。該基金是全球最大黃金上市交易基金（ETF）。

投機資金的離場，表明投資人短期不看好黃金走勢。丹尼爾·黃表示，索羅斯是一名具有傳奇色彩的投資者，在華爾街有不少追隨者，他們一起減持了與黃金關聯的金融資產。他認為，短期內金價的下行趨勢可能繼續，不過，金價長期看漲的趨勢仍未改變。

世界黃金協會2月14日公布的報告說，按價值計算，2012年世界黃金需求達2364億美元，創下歷史新高。中國、印度及全球央行是黃金需求增長的主要來源。

分析人士指出，世界經濟要實現真正的復蘇，還需超寬松貨幣政策的支持。因此，從全球來看，貨幣政策正常化的時機仍未到來。在供求基本面完好的情況下，金價長期內或將維持上行的趨勢。如果歐債危機形勢再度惡化或者美國的預算危機重現，投資者將再度大舉涌入黃金市場。

“1550美元/盎司是技術支撐點”

澳新銀行分析師尼克·特維森日前在一份簡報中下調了今年黃金和白銀價格預期。他最新預計，2013年平均金價為1690美元/盎司，較其此前預計的1811美元/盎司下調6.7%，這主要是反映了市場對于美元走強的預期，以及西方對于黃金的投資需求減弱的影響。

不過，特維森認為，金價大幅下跌的概率不大。他認為，金價將會在1550美元/盎司的點位筑底。“我們預期在這個價位上，央行對增持黃金有極大興趣。同時，黃金生產成本的上漲，也會對價格走勢形成支撐。”他表示，1550美元/盎司將是一個重要的技術支撐點，但也不能完全排除價格下探至1400美元的可能性。

根據以往經驗，金價通常在下半年更為強勁。目前，全球的通脹相對溫和，但下半年，一些經濟學家預測，包括中國在內的一些新興經濟體的消費者物價指數（CPI）會上揚，這對金價將是個利好。此外，在亞洲，作為世界最大的兩個黃金消費市場，印度和中國對黃金需求的持續強勁，也是對金價的重要支撐。澳新銀行預計，印度和中國今年將共計消費1750噸黃金，占全球金礦產出的2/3。（人民日報華盛頓2月24日電/記者吳成良）