9月24日，滬深兩市低開(kāi)高走，上證綜指盤中最低探至2005.26點(diǎn)，繼續(xù)創(chuàng)下43個(gè)月以來(lái)新低。伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)探底不斷后延、即將到來(lái)的創(chuàng)業(yè)板解禁洪峰等利空云集，上證綜指也正逼近2000點(diǎn)。在這個(gè)時(shí)點(diǎn)，從放緩IPO審核到大力引進(jìn)長(zhǎng)期投資者，管理層“救市”手段也頻頻出現(xiàn)，大盤2000點(diǎn)“保衛(wèi)戰(zhàn)”已經(jīng)正式打響。

W ind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至24日收盤，上證綜指今年以來(lái)累計(jì)下跌了7.56%，深證成指累計(jì)下跌6.82%，相比之下，全球主要市場(chǎng)(美股三大股指、歐洲三大股、日經(jīng)指數(shù)和恒生指數(shù))今年以來(lái)均實(shí)現(xiàn)了上漲，且多數(shù)上漲幅度在10%以上。接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于宏觀基本面的悲觀預(yù)期仍然是導(dǎo)致近期市場(chǎng)低迷走勢(shì)的主要原因之一。

“經(jīng)濟(jì)要比絕大多數(shù)人預(yù)期的要糟糕。”長(zhǎng)城證券研究總監(jiān)向威達(dá)表示，從同比的數(shù)據(jù)來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)有可能要到今年四季度末才可能出現(xiàn)探底。他表示，7、8月出口數(shù)據(jù)明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，工業(yè)數(shù)據(jù)和發(fā)電量數(shù)據(jù)都不是很好，表明經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底的時(shí)間要往后推。在這種情況下，企業(yè)的盈利能力很難恢復(fù)。南方基金首席策略分析師楊德龍則表示，經(jīng)濟(jì)探底一再推遲，表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行要比投資者預(yù)期的要差。從目前的情況來(lái)看，三季度經(jīng)濟(jì)仍然在下滑；另一方面，即使此次經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底，也不會(huì)出現(xiàn)很快回升的情形，而是會(huì)呈現(xiàn)低位徘徊的“L”型走勢(shì)，不會(huì)出現(xiàn)2008年、2009年的“V”型的反彈。

“(宏觀經(jīng)濟(jì))現(xiàn)在就是底。”申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀分析師李慧勇則對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能將面對(duì)一個(gè)很長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整，但從調(diào)整的幅度來(lái)看，從導(dǎo)致調(diào)整的出口和房地產(chǎn)兩大動(dòng)因來(lái)看，已經(jīng)基本到底。

“‘七上八下’可能會(huì)是一種常態(tài)，經(jīng)濟(jì)不會(huì)特別好，但也不會(huì)特別差，更可能的是一種‘L’型的走勢(shì)。”李慧勇表示，目前對(duì)于三季度維持G D P增速在7.6%的基礎(chǔ)上上下浮動(dòng)0.2個(gè)百分點(diǎn)的判斷，全年增速則預(yù)計(jì)在7.8%至7.9%。

除了宏觀基本面的預(yù)期之外，在資金面上，A股也正在受到包括創(chuàng)業(yè)板原始股解禁在內(nèi)的資金壓力的利空襲擊。W ind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，10月份兩市限售股解禁規(guī)模約為1103 .14億元，而四季度的11月、12月則為年內(nèi) 解 禁 最 高 的 兩 個(gè)月 份 ，分 別 有191.16億股和329.95億股解禁，規(guī)模將達(dá)到1895 .73億元和2306 .49億元。其中，僅在今年10月份，創(chuàng)業(yè)板將迎來(lái)包括晨光生物在內(nèi)的37家創(chuàng)業(yè)板上市公司的首發(fā)原股東限售股的解禁，解禁股份總數(shù)高達(dá)33 .8億股，市值則高達(dá)495.55億元，其解禁股份數(shù)量和解禁市值都創(chuàng)下了創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板以來(lái)最高。

在上述利空的重壓之下，多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)A股短期均持相對(duì)謹(jǐn)慎態(tài)度。楊德龍表示，股市是提前反應(yīng)未來(lái)的預(yù)期，由于預(yù)期經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底之后也不會(huì)快速反彈，所以股市就會(huì)繼續(xù)調(diào)整。他表示，現(xiàn)在離2000點(diǎn)非常接近，但卻沒(méi)有較大的利好，市場(chǎng)弱勢(shì)的格局沒(méi)有得到改變，跌破2000點(diǎn)是早晚的事。

然而，在2000點(diǎn)的緊急關(guān)口，來(lái)自監(jiān)管部門的種種“救市”措施也正在努力想有所作為。上交所表示，日前該所遠(yuǎn)赴北美，組織了為期10天的中國(guó)資本市場(chǎng)推介會(huì)。此外，代表團(tuán)還采取一對(duì)一登門拜訪的方式，走訪了美國(guó)、加拿大30多家機(jī)構(gòu)投資者。證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍則表示，境外主權(quán)基金、養(yǎng)老基金等長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者普遍看好中國(guó)市場(chǎng)，對(duì)A股市場(chǎng)投資需求強(qiáng)烈，申請(qǐng)投資額度積極性都很高。

除了大力引進(jìn)境外投資者之外，在IPO的進(jìn)程上，監(jiān)管部門也明顯的表現(xiàn)出了“休養(yǎng)生息”的意圖。9月24日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委發(fā)布公告稱，將于9月28日召開(kāi)發(fā)審會(huì)，對(duì)北京中礦環(huán)保科技股份有限公司和上海昊海生物科技股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)進(jìn)行審核。至此，A股整整出現(xiàn)了長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的審核“空窗期”。過(guò)往資料顯示7月31日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委召開(kāi)2012年第64次工作會(huì)議，審核神舟電腦首發(fā)申請(qǐng)之后，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)審會(huì)便進(jìn)入停滯狀態(tài)。負(fù)責(zé)主板和中小板的發(fā)審委，則在7月27日召開(kāi)2012年第142次工作會(huì)議，審核通過(guò)了慈銘健康體檢管理集團(tuán)股份有限公司的首發(fā)申請(qǐng)之后，再?zèng)]有召開(kāi)IPO審核會(huì)議。

Wind數(shù)據(jù)顯示，按照網(wǎng)上發(fā)行日期計(jì)算，截至24日，A股今年共計(jì)進(jìn)行了147宗IPO，平均發(fā)行價(jià)格為18 .69元/股，平均發(fā)行后市盈率3 0 .1 9倍 ，實(shí) 際募集資金總額為972 .97億元。相比之下，2011年同期，A股共計(jì)進(jìn)行了224宗IPO，平均發(fā)行價(jià)格和發(fā)行后市盈率則為26.89元/股和48.18倍。無(wú)論從宗數(shù)還是募集資金數(shù)量來(lái)看，A股今年的IPO力度都較去年有了明顯的降低。