出于對中資銀行股盈利前景及逾期貸款上升資產質量的憂慮，瑞信及花旗近期發布的研究報告下調了該板塊的投資評級，在港上市的中資銀行股在業績發布后遭到資金集中獲利出逃，昨日進而拖累A股銀行股全線飄綠。其中， 昨日民生銀行H股(01988)下挫3.33%收于5.78港元，工商銀行(01398 )則下跌2.163%至4.07港元。民生銀行A股(600016)昨日跌幅也靠前，下跌3.7%至5.47元。專家則認為，對中資銀行股憂慮不需過分解讀，中資銀行股不良貸款問題將在今年第四季度“見頂”，預計在明年第一季度銀行業業績增速將會回歸正常狀態。

中資銀行股在公布業績后再遭外資機構“看空”導致股價連日下挫。港交所股權披露資料顯示，中資銀行股股價下跌的背后，正是外資大行的集中拋售。截至昨日，中資銀行H股的累計跌幅普遍超過6%。其中前期表現較好的民生銀行H股本周以來跌幅超過8%；最早發布中期業績的招商銀行H股，累計跌幅也超過10%。

昨日下午，民生銀行領跌銀行股。對此，民生銀行隨后緊急召開電話會議向投資人和分析師輸出信心，表態稱公司整體上無異動，股價表現與公司經營狀況不符，勸投資人要有信心。

另外，瑞信和花旗昨日發布研究報告，下調中資銀行股的投資評級。瑞信認為，未來中資銀行將面臨貸款需求轉弱、凈息差呈現收窄趨勢、資產質量轉差、監管趨嚴等風險，中資銀行股的盈利增速會面臨挑戰。瑞信將中資銀行業投資評級降至“同步大市”，其中，該行將最不看好農業銀行及民生銀行，評級降至“跑輸大市”，招行的評級也被降至“中性”。

除了國外機構，國內的很多機構也對銀行股未來走勢比較悲觀。預計三季度不良余額將繼續溫和緩慢上升。行業分析師表示，銀行股中報后缺乏推動因素，且基本面未見底，依然會隨大盤出現下調。

內地銀行或要削減派息

記者從同花順系統獲取的數據也表明，大資金在積極拋售銀行股。過去5個交易日，大資金累計流出銀行股79.31億元。凈流出超過11億元。僅周三，大單凈流出的前十位中，四成為銀行股，其中，民生銀行被大單拋售了9.66億元，凈流出3.68億元；浦發銀行和興業銀行緊隨其后，大資金流出額分別達到3.83億元和4.07億元。在四大國有銀行中，農業銀行大單資金流出最多，為1.21億元，凈流出5641.49萬元。

“銀行股大跌，這是個明顯的異動。”資深財經人士陳小姐表示。

數據顯示，雖然A股大盤昨日微跌0.29%，但曾經被市場寄予厚望的銀行板塊卻全線下挫。

截至收盤，民生銀行以3.70%的跌幅位居榜首，華夏銀行、浦發銀行、中國銀行、招商銀行以及農業銀行等12家銀行股跌幅在1%。行業老大工商銀行昨日也下跌了1.07%。

花旗的研究報告則將中資銀行股降至“減持”，該行認為，中資銀行未來盈利增長將會轉趨緩慢，同時內地將于明年1月采取新資本標準，或令中資銀行未來三年產生共2200億元人民幣的融資需求，內地銀行有可能要削減派息。

專家：明年一季度業績增速將回歸正常

對于外資機構“唱空”帶來的市場緊張氣氛，專家分析認為，當前銀行業績增速下行屬于從高速增長向正常發展回歸。因此未來銀行的資產質量問題將逐步通過高額撥備自身覆蓋風險，因此業內預計明年第一季度后銀行業績將逐步恢復到穩定增長。中信國際(香港)高級分析師廖群表示，盡管中資銀行的中期盈利普遍好于市場預期，但市場擔心銀行的資產質量問題在下半年會持續發酵，一些外資大行選擇了降低持倉比例規避風險。下半年，平臺貸款、房地產貸款、中小企業貸款的壞賬擔憂或會困擾中資銀行股的走勢。

“我認為當前銀行業績增速回落與不良資產上升都是符合預期的，因此市場不必放大憂慮情緒，”廣東金融學院院長陸磊教授對本報記者表示，銀行業整體30%以上的業績增速是不可持續的，因此未來銀行業盈利增速將逐步回落，向實體經濟增速趨同，這種回落是非常健康的。

“此前流動性過剩問題導致資產價格虛增，這造成目前銀行資產質量下滑。目前央行遲遲未下調準備金也說明不愿再重復流動性過剩的老路，這有利于銀行對資產風險的控制。”陸磊表示。文/表記者王亮 、張忠安