緣何市場難覓收益率5%理財產品蹤跡？普益財富研究員葉林峰對此解釋稱，央行重啟寬松貨幣政策，這使得資產收益率呈現下滑趨勢，特別是固定收益市場產品的收益率下降明顯。關鍵詞3：香港 開放 人民幣業務

香港銀行向非香港居民提供人民幣服務

事件描述：

香港銀行人民幣業務再獲放寬。為進一步激活香港離岸人民幣市場，香港金融管理局日前宣布，今年8月1日起香港銀行可為非香港居民開戶和提供各類人民幣服務，包括人民幣兌換和人民幣貸款等。

不過，根據安排，雖然新措施可令非香港居民在離岸人民幣市場上以CNH（離岸人民幣）匯價自由兌換人民幣，但銀行不能就兌換交易產生的人民幣頭寸與清算行中銀香港，同時非香港居民的人民幣資金不能進行跨境匯款。

新措施較受注目處為非本港居民的人民幣來源。經與內地有關當局商討后，金管局允許非本港居民以離岸價（CNH）無限量兌換人民幣，有別于現時本港居民為經內地CNY（人民幣在岸價）所兌換每日最多只能兌2萬元人民幣。

所謂CNH為于海外流通的人民幣；而以CNY兌換的人民幣為由內地“跨境”運到香港，因此受到兌換限制。銀行方面亦有限制，港銀需將此業務的人民幣頭寸與本地居民的人幣業務分

隔，不可以與人民幣清算行平盤。

不過，每人每日經在岸價（CNY）兌換2萬元人民幣的限制維持不變。金管局副總裁余偉文解釋，若更改現時兌換金額2萬元人民幣上限，另一每日匯款8萬元的上限規定也可能會受到影響，關系到涉及修改本港與內地之間的《清算協議》，較為復雜，難以預計何時才能予以放寬。

據了解，該上限于2004年本港個人人民幣業務開通時設立，機制運行至今8年，期間市場曾普遍期待香港居民人民幣賬戶的每日兌換限額可放寬，但早前央行副行長胡曉煉在香港明確表示，根據目前數據觀察，香港居民每日2萬元的兌換額度可滿足需求，央行暫未考慮提高這一限額。

點評：

開放非本港居民人民幣業務將為銀行帶來商機，有利擴大本港人民幣離岸業務。同時，可增加個人人民幣業務靈活性及增加客戶。新措施可刺激本港人民幣資本池進一步擴大，同時推動更多人民幣理財產品推出市面。恒生銀行執行董事馮孝忠表示，新措施肯定有利港銀發展人民幣業務，比如企業來港發行人民幣新股或其他投資產品，可吸引海外個人投資者來港。

中信銀行（601998）高級副總裁兼中國業務首席經濟師廖群認為，非香港居民理論上是個很大的群體，有望讓人民幣在個人層面上從香港走向國際，但效應多大仍有待觀察。他指出，目前香港一年期人民幣存款利率已介于2.8%-3%之間，同時一些結構性存款、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）基金產品、人民幣債券及相關基金產品等，有望吸引一些注重財富管理的個人投資者到港開設人民幣賬戶，但現時的投資產品仍然不夠多。

針對香港開放人民幣業務，銀行理財部門是否會有壓力，對此，諸多外資行表態，香港銀行業的人民幣金融產品與國內外資行推出的產品多為互補型，不會有太大的影響。

數據顯示，香港人民幣存款的前期峰值是去年11月的6270億元，此后連續下降至今年4月的5524億元，總量下滑超過10%。5月份，香港人民幣存款達到5540億元，月環比增0.3%。